当A股在3000点反复拉锯时，一个名为创同配资的平台正在民间投资者圈掀起风暴。这家号称提供1-10倍杠杆的配资公司，用鲜红的收益率数字和24小时极速到账的承诺，正在重构散户的财富想象。
不同于传统券商的融资融券，民间配资始终游走在监管灰色地带。创同配资巧妙地采用「账户分仓」模式，将主账户拆分为数百个子账户，每个账户对应不同投资者。这种「化整为零」的操作，既规避了单一账户持仓限制，又形成了事实上的场外杠杆。某私募基金经理透露，其实际资金成本高达年化18%，但被包装成「日息0.06%」的甜蜜陷阱。
更值得警惕的是风控机制的形同虚设。平台宣传的「智能平仓系统」在3月创业板急跌时大面积失效，导致众多投资者穿仓倒欠。而所谓的第三方资金托管，经调查实为关联公司控制的影子账户。这种「既当裁判员又当运动员」的商业模式，正在孕育系统性风险。
监管层近期约谈多家配资平台的消息，或许预示着新一轮整顿的到来。当资本狂欢遇上去杠杆周期，这场危险的游戏终需回归理性。投资者应当清醒：所有命运馈赠的杠杆，早已在暗中标好了价格。
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评论
韭菜王Tom
上周刚穿仓，现在看到这文章后背发凉，配资公司果然吃人不吐骨头
量化老张Leo
说穿仓是风控问题的太天真，这就是精心设计的对赌协议，平台巴不得你爆仓
雪球少女Amy
年化18%的资金成本？！怪不得催着加杠杆，这比高利贷还狠啊
趋势为王Jay
文章没写透，这些平台背后都有地下钱庄影子，跨境资金池才可怕
价值投资Ken
监管早该出手了，15年股灾教训还不够吗？现在又玩这套